金融加杠杆导致了银行资产端的IDKl幅扩张，那么银行资金背后流向dftP处？答案还是房地产市场！首先ZK27大量的债券、非标、同业资产等SkBH后对接的都是房地产项目的融资YWnK因此银行资金很多变相流向了房1NBR产市场；更为重要的是，16年以来，银行新增信贷中居民中长贷H1f9占比不断攀升，在16年新增的12.7万亿的银行表内贷款中，有45%是居民中长期贷款。

我们在论坛tgTp得出的主要43oq论是：2017年至2018年可能是这个周期经济SveF长的顶峰，LZTN资者应开始lCAp2018年及以后出现的kRF8些主要风险SmTK好准备Omps